啟德置業在股災前，因為投資過猛，造成公司近兩年一度經營困難；經過兩年的時間，公司雖然走出了困境，但老板王增祥也有些意興闌珊。
這個時候，恆大地產突然找上門，提議合並之事。
所謂合並, 其實就是並購，恆大地產市值8億港幣，啟德置業市值8000港幣；如果進行換股，啟德置業自然就成了恆大地產的附屬公司。
王增祥是這樣想的，將自己的股份換成恆大地產的股份，從經濟效益來說，絕對是恆大地產股票的前景更好；而且, 恆大地產吞並啟德置業後，公司實力更加雄厚，股票自然也會更有價值。
要知道，恆大地產的股票可是比置地還經跌，算是很堅挺的地產公司了。
唯一有些不足的地方就是，王增祥覺得自己和林榮亨的交情並不深，僅僅是見過幾面；自己反而和新世界的鄭裕彤、長江實業的李嘉誠等人是好朋友。
如果是好友來商量此事，王增祥覺得自己更樂意一些！
不過，好友公司的實力比不上恆大地產，自己還得以經濟效益來決定。
既然如此，那就去和恆大地產的老板林榮亨談談，看看他的誠意！
恆大地產會議室。
恆大地產和啟德置業雙方大股東坐在一起，商討並購一事。
林榮亨誘惑道︰「當前, 香江的上市公司雖然大多數市值, 都低于公司淨資產，但恆大地產絕對是——最被低估的地產公司。大家也許不知道，在去年年初，我們足足擁有8億港幣的現金流, 僅僅是現金就和現在的市值相當, 試問大家換股後，還擔心自己的利益受損嗎？」
恆大地產的淨資產絕對在18億港幣以上，市值之所以如此低，不過是股民的信心被打擊了而已；好比前世的九龍倉，在1978年時，市值僅為13億多，但當時九龍倉的地皮就已經價值50億港幣。
當然了，別看恆大地產現在只有8億港幣的市值，但若是有人想收購恆大地產，那麼市值很快就會暴漲數倍，全面收購沒有50億港幣，根本不可能實現；好比九龍倉收購前13億港幣市值，收購時市值已經100多億港幣。
林榮亨看中啟德置業的原因，除了啟德大廈和友邦行外，啟德置業還有大量的地皮；當然了，啟德置業去年僅盈利幾百萬港幣，顯然是經營不善，利潤被貸款利息吞沒了；而空有大量的地皮，卻分不清形勢，又對地產信心缺乏
王增祥等人立馬心動，換股果然是最好的辦法, 至于現金收購，那是一錘子買賣，根本不劃算。
而林榮亨自然也樂意換股，恆大地產不花一分錢就拿下一家上市公司作為附屬公司，簡直是白賺；至于股份攤薄，那也只是小股東的股份攤薄，林榮亨個人還擁有大量的地皮，這些地皮待地產轉旺時，就會讓恆大地產發行新股和現金，來換取自己的地皮。
王增祥詢問道︰「恆大地產並購啟德置業後，會發起全面收購嗎？」
林榮亨沒有明確答案，而是說道︰「這個不一定，但現在至少沒有這個想法！」
王增祥又問道︰「恆大地產並購啟德置業後，原啟德管理層如何安排？」
林榮亨答道︰「王生可繼續留任董事局主席，我們會派遣幾個管理層接手啟德置業，全力發展啟德置業；與此同時，恆大地產可為王生留一個董事席位！」
王增祥大喜，自己能成為恆大董事，這無疑有些讓人喜出望外。他持有啟德置業40%的股份，可換取恆大地產450多萬股，佔恆大總股本的4.2%，再謀求一個董事，確確實實條件很不錯了。
雙方在會議室初步達成協議，打算明天就正式召開新聞發布會，並簽訂合約。
啟德置業看似經營有些困難，那是王增祥不會經營，恆大地產接手後，立馬就會著手開發其旗下的地皮；再將友邦行低價出售給林榮亨個人，獲得現金去還債務，以及開工地盤。
總之，啟德置業被林榮亨和恆大地產瓜分勢在必得。
當然了，瓜分完畢的啟德置業依舊會是一家上市公司，不過是一家發展地產經驗豐富的上市公司，可以專心攻發展物業
第二天，恆大地產和啟德置業在媒體的見證下，正式簽訂換股協議︰恆大地產發行新股550萬股，交換啟德置業股東所持的3850萬股（王增祥等核心股東持有），換股完成後，恆大地產持有啟德置業48.12%的股份，啟德置業成為恆大地產的附屬公司。
一時間，在香江激起滔天巨浪。
啟德置業在1972年上市時，集資8300萬港幣，比長江實業集資3200萬港幣還多1倍多；當時的啟德置業和‘華資地產五虎’可以說是齊名的存在。
如今再來看看當初的華資地產五虎，有兩家公司翻船︰
市值一度最高的合和，因為假股票事件，信譽大損，1973年至1974年的盈利水平只有2100萬、2700萬港幣，和其它地產四虎差距拉開。
進入地產行業最早的恆隆，因為大部分資金被邵氏大廈和新華戲院的高價購買費連累，導致恆隆沒有資金抄底，在1973年至1974年盈利也不高，分別是4000萬、4200萬港幣。
反而規模最小的長江實業，這兩年表現亮眼，1973年至1974年的純利分別達4400萬、4800萬港幣，僅次于華資地產五虎的新鴻基、新世界；更加亮眼的是，李超人在香江、倫敦、多倫多三地股市集資高達上億港幣，再加上李超人有外資銀行的支持，在香江瘋狂的抄底地產，難怪後面能月兌穎而出。
總體來說，啟德置業是最慘的了，把老板的信心都打擊的沒有了
新世界發展。
鄭裕桐听聞好友公司被恆大地產並購後，第一反應就是——為什麼不是新世界收購啟德置業？
白白錯失如此好的機會，讓鄭裕桐懊惱不已，可又無可奈何！
只要打電話給王增祥，假裝安慰一番，其實是問王增祥為什麼不考慮新世界發展。
王增祥無奈的說道︰「我那里知道你們都有意，恆大地產給的條件又那麼好，我們幾個股東糊里糊涂的就答應了！對了，裕桐，我現在是恆大地產的董事。」
鄭裕桐只得強裝輕松的說道︰「恆大地產實力強勁，你們合作倒是雙贏！」
長江實業。
李超人召集幾個高層，說道︰「恆大地產四處出擊，我們長江實業也不能落後，你們最近要多打听，那里有優質的地皮出售。資金的問題好解決，我們公司可以在三地集資，這是其它地產公司比不上的，我們還有加拿大帝國銀行的支持。」
李超人不但心股票被稀釋，因為在這兩年，香江的股市就和坐過山車一樣；長江實業股價最低跌至1.7港幣，那個時候李超人就在瘋狂吸納；一旦股票超過3港幣，李超人又會出售股票或集資。
一來一去，李超人持有的股票反而增加了，前幾天還和獲多利公司達成一筆交易，李超人轉賣2000萬股長江實業的股票，個人獲得6800港幣的現金流；而這批股票，李超人僅花了3500萬港幣。