大鵬馬上道︰「那種花旗國的正能量劇本也有，我有一個構思多年的劇本，叫《煎餅俠》。故事是這樣的，大鵬的父母是做煎餅的，有一天大鵬父親被收保護費的流氓殺害，悲傷中的大鵬獲得了來自外太空的力量。長大後的大鵬化身煎餅俠打擊罪惡……」
在大鵬開始講煎餅俠故事的時候，銀幕上閃過手繪的彩色漫畫。大鵬講完《煎餅俠》的故事，鏡頭切回到夜總會包廂中。只見大鵬站在桌子上，雙腳站成弓箭步，右手像箭一般指向前方。張函予摟著兩個小姐，跟看二傻子似的看著他。
現場觀眾笑成一片。
陳藝謀沒有笑，反而露出震驚的神情。他終于明白到底是怎麼回事了，電影開頭的三十多分鐘是大鵬拍攝的電影《煎餅俠》，只是這個叫大鵬的導演水平很一般，這部叫《煎餅俠》的電影拍的很爛，穿幫鏡頭很多。只是他不明白，許正道為什麼要把大鵬拍攝的電影放在前面，這樣做有什麼意義呢？
張函予不滿地道︰「要說就好好說，怎麼站到桌子上去了？」
大鵬趕忙從桌子上下來，訕訕地道︰「我太激動了！我太激動了！王老板，你覺得我這個故事怎麼樣，不比好萊塢的那些俠差吧？很正能量吧？」
張函予滿意地點點頭︰「故事不錯，也很正能量！這片子我投了！不過我有一個條件，女主角必須讓我包養的，不是，我是說我女朋友劉瓊來演！」
現場觀眾又大笑起來。
大鵬很快與劉瓊見面，跟她進行溝通，確定由她出演女一號。隨後他又邀請功夫小生趙京出演男一號，趙京本來準備到香江發展，出演男六號，但听到有機會在時裝功夫片中演男一號後，立刻答應出演《煎餅俠》。除了邀請各路明星外，大鵬還邀請自己的朋友，一邊賣煎餅，一邊尋找演戲機會的杜瀟瀟出演紅玫瑰的跟班。
經過一番準備，電影很快開機。電影拍攝非常不順，主要是劉瓊太作。一會兒嫌衣服不好看，一會兒嫌天氣太熱，一會兒又認為杜瀟瀟太漂亮會搶自己的戲，讓化妝師把她化丑。
在電影拍得第十天的時候，劉瓊突然不辭而別，直接從劇組消失。大鵬費了老大力氣終于聯系上劉瓊，卻從她那里得到了一個令人震驚的消息，張函予的煤礦出了重大安全事故，他現在已經被抓。
電影投資人給劇組打款，都是一筆筆的打，很少會一次性打完全部款項。現在張函予被抓，也就意味著電影的後續資金沒有了。大鵬讓劇組會計查了查，現在賬戶上還有一百多萬。靠這些錢想要完成《煎餅俠》的拍攝根本不可能性，劇組每天開銷都要七八萬，就算省著用，這些錢也只能支撐二十來天。
大鵬在劇組模爬滾打過多年，知道這事不能傳出去，否則劇組就會迅速分崩離析。他把這件事告訴了好友兼制片人王曉峰，讓王曉峰以趙京主演功夫片的名義秘密拉投資，而他帶著劇組繼續拍攝，裝作什麼事業沒有發生。只要找到投資，那電影就可以繼續拍下去。
為了節省資金，大鵬要求各個小組盡可能節儉，各種物料和道具盡可能用便宜的，同時他讓杜瀟瀟擔任電影女主角，出演小伊和紅玫瑰。
過度節儉帶來了非常的嚴重後果，在拍趙京從中國銀行大廈頂部飛下來的鏡頭時，發生了非常嚴重的安全事故。
趙京像《羞羞的鐵拳》中的秀念那樣，擺了個很帥的造型，從大樓頂部一躍而下。現場觀眾都以為他會以帥氣無比的姿勢落地，然後解救被匪徒劫持的人質。就在此時，趙京身上的威亞繩突然斷裂，他像斷了線的風箏，大叫著急速往下墜落。
只听「砰」的一聲，趙京重重摔落到地上，摔成個大大的「人」字，灰塵激起老高。
劇組演員和工作人員驚呆了，傻傻地望著躺在地上的趙京，不知道該做什麼好。還是大鵬最先反應過來，將步話機一丟，快步沖到趙京面前問道︰「京哥，你沒事吧？」
趙京艱難地抬起頭來，雙眼含淚，滿臉灰塵。他的雙眼里透著無盡悔恨，用干澀的聲音道︰「早知道會這樣，我就該去香江演男六號。」說完他的頭重重地垂了下去。
銀幕前的觀眾被趙京這段話逗笑了，爆發出震耳欲聾的笑聲。
鏡頭切到靈堂，趙京的笑容燦爛的黑白照片擺在靈堂中間，現場哭聲不斷。大鵬跪在趙京的照片前，不住哭訴道︰「京哥啊！你怎麼就這麼走了啊！你這麼一走，《煎餅俠》可怎麼辦啊？i這麼一走，就拉不到投資了啊！」
趙京家人對大鵬怒目而視，將他抬著扔出了靈堂。
鏡頭切到劇組，大鵬跟制片人王曉峰商量接下來該怎麼辦。趙京一死，劇組隱藏著的各種矛盾就集中爆發，投資人被抓，資金鏈斷裂的消息也不脛而走，劇組主創基本上都走得差不多了，留下的都是老弱病殘，整個劇組已經到了解散的邊緣。
大鵬讓王曉峰去找投資，自己帶著劇組繼續拍下去。現在趙京已死，男主角沒了，必須得找新的男主角。現在劇組資金捉襟見肘，根本不可能去請明星。他便從內部挖掘潛力，讓趙京的替身馬濤擔任電影的男主角。
銀幕前的觀眾終于明白為什麼煎餅俠小時候很可愛，長大後卻變成王保強。不是選角有問題，而是煎餅俠原來的扮演者趙京掛了，又沒錢請其他演員，只能讓王保強扮演煎餅俠。
為了讓《煎餅俠》繼續拍下去，大鵬他們白天拍攝，晚上去參加各種應酬，去跟各種老板喝酒。在這個過程中，發生了不少啼笑皆非的笑話，但投資始終沒有拉到。
這天晚上，劇組在一個小超市拍煎餅俠買東西遇到劫匪的一場戲。就在拍攝工作準備好，即將開拍之時，一個真劫匪逃進超市，挾持了扮演收銀員的演員。「收銀員」以為是演戲，「啊啊」的假叫著。馬濤也以為是演戲，從貨架後面走了出來，讓劫匪放開收營員。
劫匪見馬濤大搖大擺的向自己走來，抬起手槍對著馬濤開了三槍。
馬濤用《黑客帝國》中尼奧躲子彈的動作，躲開子彈，隨後他雙手攤開，里面各有一顆彈頭。他雙手輕輕一翻，兩顆彈頭飛速墜落；緊接著，他嘴唇一張，吐出一顆彈頭來。
鏡頭切到地面，兩顆彈頭已經穩穩的落在大鵬腳邊，第三顆彈頭從空中快速落地，在地面歡快地蹦跳著，發出清脆的響聲。
劫匪被馬濤的表演嚇傻了，自己連開三槍竟然沒把人打死，還把讓對方把子彈接住了，這什麼情況？他驚慌失措地看著自己手中的槍，簡直懷疑自己手里是一把假槍。
銀幕前的觀眾發出驚天地動的笑聲，這劫匪以為有人能空手接子彈，嚇得都快懷疑人生了！陳藝謀也不禁笑出聲來，這段戲中戲設置非常巧妙，非常有意思。
趁劫匪發愣的機會，馬濤沖過去一拳將他打翻，把槍從他手中槍了過來。
超市外面的警察一擁而上，將劫匪死死按住，用手銬將他銬上。領頭的警察用驚奇的目光打量著馬濤︰「你，沒有受傷吧？」
馬濤不滿地道︰「你們怎麼提前進來了？你們應該等我徹底制服劫匪，再沖進來才對啊！你們不能搶戲！導演！」
馬濤喊了一聲，想要重拍這場戲。他抬頭向門口望去，只見大鵬、杜瀟瀟他們全都趴在窗玻璃上，神情中寫了驚恐。他猛然意識到了什麼，伸手模了模右臂，手指上是殷紅的鮮血。衣服被子彈打破，他的胳膊受傷了。
馬濤終于意識到不是演戲，是遇到真劫匪了，剛才劫匪真的對自己開了三槍。馬濤嚇得魂飛魄散，雙腳一軟，直接暈了過去。
現場都被馬濤的反應逗笑了，響起驚天地動地笑聲。
陳藝謀終于明白收銀員的表演為什麼前後差別為什麼那麼大了。收銀員最開始以為劫匪是演員，就按大鵬的要求表演，張大嘴巴，作出浮夸的表情，然後啊啊地叫著。在劫匪開槍後，她意識到知道不是拍戲，是真槍，她被嚇到了，不再啊啊地假叫，變成了拖著長音的真叫，表情也從浮夸的表演，變成了發自內心和恐懼和害怕。
盡管劇組一直在努力的找錢，但由于沒有明星大腕，導演也是第一次執導的新人，始終沒有找到資金。劇組的錢終于耗光了。沒錢就沒法租設備，沒設備電影就無法繼續拍，《煎餅俠》劇組終于撐不下去了。
這天晚上，大鵬請馬濤他們到大排檔吃散伙飯。說起拍攝中的點點滴滴，所有人都變成淚人哭不停。馬濤泣不成聲，杜瀟瀟哭得雙眼又紅又腫，胡來也忍不住落淚。大鵬擦了擦眼淚，信誓旦旦地表示︰「《煎餅俠》劇組沒有解散，只是暫時不拍了，等我拉到投資，就會把你們叫回來！《煎餅俠》是我的夢想，不管多困難，我都會把這部電影拍出來的！」
《煎餅俠》是喜劇，但這場戲卻看得銀幕前的觀眾淚流滿面。他們切實感受到了大鵬他們對電影的熱愛，也感受到了他們對夢想的執著。
劇組解散後，大鵬拖著行李回到了自己的老家，見到闊別多時的母親。母親看到兒子回來特別開心，問他怎麼有空回來，又問這次打算住多久？大鵬告訴母親，自己剛剛拍完一部電影，回家休息半個月，就會回北平，還有新戲等著他呢。
回到自己的房間，大鵬打開寫字台的櫃子，從里面取出了很多稿紙，上面全部都是煎餅俠的漫畫。其中有幾張畫，跟電影開頭那個小男孩話的畫簡直一模一樣。
與此同時，淡淡的音樂響起，是beyond的《再見理想》︰「獨坐在路邊街角，冷風吹醒，默默地伴著我的孤影，只想將吉他緊抱訴出辛酸……」
大鵬看著少年時代用稚女敕筆觸畫下的一張張稿紙，先是微笑，然後眼淚慢慢涌上來，最後他趴在寫字台上無聲哭了起來。
現場觀眾感受到了大鵬內心的強烈不甘，很多人不禁紅了眼眶。
陳藝謀非常感動，他特別能夠理解大鵬的內心，他曾經為了買相機去賣過血。不過感動之余，他又有些詫異，《煎餅俠》算不上什麼好故事，大鵬為什麼這麼執著呢？
鏡頭切到北平城，在《再見理想》的淡淡音樂聲中，馬濤他們分別出現在鏡頭里。馬濤依然在片場當武替；杜瀟瀟一邊賣煎餅，一邊等著演戲的機會；胡來依然在劇組拍花絮。他們原本是非常快樂的，但現在神情中都帶著淡淡的感傷。
音樂聲漸漸淡去，鏡頭切換，大鵬拖著行李，走進一棟破舊的居民樓。他打開房門，走進房間。房間的牆壁上貼著很多電影海報，《指環王》、《黑客帝國》等等，這些海報上的人物都P成了大鵬的頭像，上面還寫著「大鵬作品」。
大鵬剛把行李放下，手機突然響起，是一個陌生號碼。